澳门金沙集团时富金融：新濠国际短期压力与机会同存初度合切★，予以增持评级。就6 月21 日收盘价推算，新濠邦际现在市值88.24 亿港元，相对新濠博亚33.4%股权对该当前市值155.81 亿港元（1 美元=7.8 港元），折让43%★★，而史册均匀折让幅度为30%。予以12 个月目的价8.5 港元，较现在物价有19%上升空间。置信旗下博彩交易收入连接转好★，有利新濠邦际股价不停上行★。

　　新濠邦际专一发扬澳门交易。过去几年★，集团还持有于东南亚专一角子机交易的EGT公司39.4%股权、于内地发扬彩票交易的新濠环彩35.3%股权，及于内地具有谋划滑雪度假村的MCR28.7%股权。但目前这三项交易之权力均已于2009 年撇减至零★★，改日集团将专一发扬澳门博彩合联交易★。

　　新濠博亚正在澳现有专案★。新濠博亚透过全资从属公司持有博彩专营权，已展开交易有：专一歇闲低注码市集的摩卡文娱场（于澳八个住址设角子机1600 台）；2007 年开张位于氹仔卓异地段、252 台赌桌、111 部角子机）；2009 年开张位于途氹区域、旗舰归纳度假村新濠六合（400 张赌桌、1300 部博彩机、约2200 间客房、175000 平方尺购物中央、环球最洪流上汇演）。

　　短期机缘与离间并存。咱们以为澳门博彩业收入继客岁57%的高速延长后，估计2011年希望抵达37%的增幅★★。与此同时，近期开业的澳门银河度假村有助进一步提拔途氹人气；但途氹三大博彩营运商旗下三漂后假村专案耗资领域相仿、各自彰显其特有魅力的同时，也将导致比赛加剧，对集团利润延长依旧严慎乐观的立场。

　　新濠邦际发扬有限公司（通过持有正在美上市的新濠博亚33.4%权力，正在澳门谋划主旨的博彩交易。上周新濠博亚签订股份业务协定★，斥资3.60 亿美元收购澳门大型博彩度假村星丽门的6 成权力★★。专案计画最早于2015 年开张贸易，届时供应起码300 张赌台。星丽门地处发扬潜力较大的途氹区，成为继新濠六合后集团位于该区域第二个大型赌场谋划项目。今明两年★★，澳门银河、金沙新专案一连开业后，途氹人气急升，若博彩营运商正在此区域得胜拿地、开采专案，均可正在激烈比赛中得回发扬良机。

　　主旨交易扭亏为盈。受惠垂危后行业利润大幅反弹，新濠锋及新濠六合营运显示得以改观；新濠博亚2010 年第三季扭亏为盈，净收入达1578 万美元（2009 年同期亏蚀3950 万美元）；第四时净收入连接延长、2011 年首季净收入如故正面。主旨交易连接延长，利好新濠邦际整个事迹显示★。2010 年新濠邦际应占新濠博亚亏蚀大幅收窄，由2009 年亏蚀8.03 亿港元大幅降至2010 年亏蚀1343 万港元。